截止目前为止,我国a股3539家上市公司都已完成上半年的业绩披露(除了st长生因“假疫苗”事件而无法按时披露中报业绩)。各行各业、各个企业都有喜有悲,那下面我们就来盘点一下总体的企业、行业的状况:
大类板块与行业比较:中游制造与金融服务收入上行,消费盈利改善。
大类板块收入来看,中游制造、金融板块的收入增速仍在改善;业绩加速的板块是必需消费和可选消费,而tmt与服务业业绩减速明显;专业零售、农业综合等行业中报绝对增速最高且相比一季报明显加速;休闲服务、房地产、国防军工、银行收入增速连续改善;商业贸易、化工、房地产、食品饮料、银行、计算机等行业中报盈利连续改善。
从数据上来具体说明:a股上市公司2018年上半年实现营业收入合计207558.47亿元,中国石化以13002.52亿元位列榜首。而在净利润方面,a股2018上半年合计实现净利润21112.43亿元,金融行业仍然是最赚钱行业,其中工商银行更以1604.42亿元的净利润冠绝a股,平均日赚8.86亿元,而亏损最多的中兴通讯因“禁运风波”一度停止运营导致净亏损78.24亿元。
在营业收入增速方面,制造业占了前十的一半名额,建筑、房地和商务租赁都各占一个名额。净利润增速方面,制造业也占比前十的大半江山,其中,玉龙股份净利润较去年同期暴增 303倍,成为上半年利润增速最快的企业。
在每股收益方面,今年上半年,贵州茅台以12.55元排名第一,远超第二名吉比特的4.68元。另外,每股收益榜上前20家上市公司每股收益都超过1.5元。
1、金融与地产
地 产:地产结算量价齐升,龙头在手资金充足。结算量价齐升,毛利率改善带动业绩加速增长。18年上半年结算量价齐升带动板块营收同比增长28.6%,扣税毛利率较去年同期提升3.0个百分点至28.2%,加上费用管控能力增强,投资收益同比增长43%。
银 行:行业盈利增速延续回升态势,中小银行业绩改善明显。行业盈利增速保持回升态势。2018年上半年26家a股上市银行拨备前利润总额同比增长7.3%,增幅较18q1提高3.5pcts;归母净利润同比增长6.5%,增幅较18q1提高0.9pcts。从板块内部来看,股份行和城商行的核心盈利能力改善最为明显。
2、消费
食 品:白酒、调味品维持高景气,乳品需求持续回暖。2018h1食品饮料行业收入和净利润同比增长16.50%和32.18%,同比均有所加速。白酒、调味品景气度较高,收入同比增长31.29%、14.56%,净利润同比增长40.35%、31.03%。
家 电:消费升级驱动,白电、小家电龙头业绩稳健增长。2018q2业绩整体表现良好。2018h1家电行业营业总收入5680亿元,归母净利润412亿。毛利率25.1%,净利率7.2%。2018q2家电行业营业总收为2952亿元,归母净利润234亿。毛利率25.4%,净利率7.9%。2018q2家电行业在收入与盈利高基数的背景下,依旧维持了稳定的增速。
从上市企业披露的数据来看,化工、建筑、商贸、纺服等行业最稳健,最赚钱的行业还是集中在金融、地产、白酒、医药等行业,而计算机、新能源汽车、芯片半导体、环保等行业最具有前景。
(数据来源:广发证券研究)